Предложенный закон о механизме реализации прав иностранных собственников на обратный выкуп активов в России не окажет негативного влияния на инвестиционный климат страны. Как полагает Дмитрий Любомудров, управляющий партнер адвокатского бюро «Андрей Городисский и Партнеры», инициатива призвана обеспечить более действенный надзор над возможным возвращением капитала из западных стран, но не предполагает его полного блокирования.
Согласно материалам, поступившим в Государственную думу на третье чтение, законопроект предусматривает возможность нынешних владельцев иностранного имущества отклонить требование о выкупе, особенно в случае, если приобретение состоялось после 24 февраля 2022 года. Такие ограничения распространяются на лиц из государств, не входящих в круг партнеров России. Законодательный акт также содержит положение о выплатах компенсаций: бывшие собственники смогут подать претензию на возмещение в течение двенадцати месяцев после утраты права на выкуп.
Согласно информации средств массовой информации, к концу 2024 года механизм выкупа был закреплен примерно в пятой части сделок по уходу западных инвесторов из российских предприятий. При этом анализ охватил сотню операций, хотя их совокупное количество за период 2022–2024 годов составило 375 сделок, как показывают расчеты KEPT. Наиболее показательный случай — передача сети McDonald’s российскому предпринимателю Александру Говору с сохранением долгосрочного выкупного опциона.
По оценке Дмитрия Любомудрова из АБ «Андрей Городисский и Партнеры», рассматриваемый законопроект не преследует целью полностью закрыть дорогу иностранным инвесторам для возврата на российский рынок. Его назначение — укрепить защиту национальной экономики.
«Логично предположить, что главная задача законопроекта — не абсолютный запрет на восстановление присутствия западных инвесторов (и тем более не полный запрет на инвестирование, учитывая исключения для инвесторов из т. н. «дружественных» стран), а возможность управления таким процессом в режиме избирательного контроля», — отмечает Любомудров.
Эксперт также указывает, что даже если западные компании будут рассматривать возможность вернуться в Россию, решение во многом зависит от международной политической ситуации, а не от их собственных предпочтений.
«Понятно, что уход компаний из недружественных государств обусловлен главным образом политическими факторами и санкционными мерами, которые эти страны применили в отношении России, а не внутренним российским законодательством об иностранных инвестициях. Таким образом, считаю, что подобные изменения в нашем правовом поле едва ли смогут существенно повлиять на решения зарубежных корпораций. Несмотря на сильное желание восстановить свои позиции в России, иностранные инвесторы не получат такую возможность без соответствующих политических решений на государственном уровне», — резюмирует управляющий партнер АБ «Андрей Городисский и Партнеры».
Теоретически заинтересованные лица из государств, подпадающих под ограничения, могли бы передать опцион на выкуп инвесторам, на которых такие рестрикции не распространяются. Однако, как отмечает Дмитрий Любомудров, многое определяется условиями первоначального договора. Дополнительно компании, например из Объединенных Арабских Эмиратов, будут оценивать подобные операции с точки зрения их финансовой целесообразности и возможности получить контроль над активом без осложнений.
Оставить комментарий