Российское министерство финансов констатировало сохранение повышенного спроса на облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ПД), которые на протяжении 2025 года служили главным источником привлечения финансирования на отечественном рынке государственного долга. Согласно сообщению Интерфакса, руководитель управления государственного долга и государственных финансовых активов Денис Мамонов указал, что реализованная программа заимствований полностью обеспечена именно данным инструментом, при этом примерно 87% размещённых бумаг имеют период обращения свыше 10 лет.
Мамонов отметил, что без подобного интереса рынка размещение объёма в объеме 3 трлн рублей оказалось бы невозможным. По его оценке, спрос на эти ценные бумаги остаётся стабильным, и в обозримом периоде ведомство не видит предпосылок для его ослабления.
Годовая программа внутренних заимствований на 2025 год установлена на уровне 4,8 трлн рублей, из которых через торги удалось привлечь около 62%, сообщил представитель Минфина.
Относительно перспектив облигаций с переменной ставкой (флоатеров) в условиях смягчения монетарной политики Банка России, Мамонов не выявил серьёзных угроз для данного сегмента. Он подчеркнул, что флоатеры продолжают пользоваться спросом как инструмент страхования процентного риска, и массовых продаж не предвидится. По его оценке, такие ценные бумаги должны присутствовать в инвестиционных портфелях, поскольку позволяют получать рыночную доходность независимо от движения ключевой ставки.
Мамонов уточнил, что Минфин не намерен полностью прекращать размещение флоатеров, однако их текущая доля в структуре государственного долга, по оценке ведомства, превышает рекомендуемый уровень и достигает примерно 42% с учётом инфляционных инструментов. В перспективе министерство планирует снизить этот показатель до 30%, предлагая флоатеры в сокращённых объёмах.
Что касается облигаций, привязанных к инфляции, то, по словам Мамонова, интерес к ним остаётся умеренным. Минфин продолжает размещать подобные инструменты, однако значительного спроса инвесторов не фиксируется. При изменении конъюнктуры министерство готово нарастить выпуск инфляционных ОФЗ.
Оставить комментарий